以129.46%的同比增幅領跑同業，投資淨收益從2024年的214.17億元激增至2025年的491.44億元，

　　郵儲銀行研究員婁飛鵬表示威斯尼斯人，國有大行資金來源穩定、負債成本較低瀨戶朝香，資產配置以國債為主瀨戶朝香，整體久期管理穩健瀨戶朝香，能夠在利率下行階段積累浮盈，並通過階段性兌現實現收益增長。

　　然而，伴隨浮盈集中兌現，機構人士認為2026年非息收入將面臨較高的基數壓力，投資收益的持續貢獻能力備受考驗。

　　2025年投資收益高增長的背後，並非依靠債券市場的單邊牛市，而是銀行在利率的相對低位主動賣出債券、將累積浮盈兌現為當期收益的策略操作。2025年部分上市銀行的投資成績單如下圖所示：

　　副行長紀志宏在業績會上坦言，為了有效提升價值貢獻，建行在投資策略上更加主動、靈活，積極把握市場機會瀨戶朝香，在利率的相對低位，加大了債券出售力度，盤活不少存量。年報顯示，持有的債券規模已超過12萬億元，全年政府債券投資額達2.8萬億元，位居市場前列，同時信用債投資增速較快，積極參與熊貓債、離岸人民幣債等市場。

　　華泰證券在研報中指出，建設銀行2025年其他非息收入同比增長49.5%至779.68億元，其中投資收益同比大幅增長129.18%至491.44億元是主要驅動力，主要受債券和權益投資處置收益增加影響，低基數效應亦有貢獻瀨戶朝香。值得關注的是公允價值變動損益由盈轉虧，這主要受債市波動影響瀨戶朝香，四季度單季公允價值變動損益為-1.29億元。

　　作為已有數據中投資淨收益增速最快的城商行，在年報中顯示，把握市場利率波段，加快金融資產流轉，帶動投資收益同比增長。中信建投證券點評報告指出，上海銀行投資收益對衝中收負增影響，非息保持平穩增長，投資非息同比增長8.4%，貢獻2.6pct。

　　同樣通過把握債市行情機遇實現了投資淨收益高增威斯尼斯人，工行2025年報顯示，其他非利息收益919.73億元，比上年增加169.72億元，增長22.6%，其中投資收益增加主要是債券及權益類投資已實現收益增加所致瀨戶朝香威斯尼斯人。長江證券研報指出，工行2025年度非息收入同比增長10.2%威斯尼斯人，其中投資收益大幅增長54.6%是支撐營收正增長的關鍵，主要兌現以攤餘成本計量的金融資產投資收益190億元，而2024年僅34億。

　　展現出更為積極的交易策略。太平洋證券發布研報稱威斯尼斯人，2025年財富管理與投行發力，債市交易增厚利潤，投資及公允價值變動收益合計449.33億元，同比+22.01%，主要系公司把握市場利率波段機會，加大高RAROC（風險調整資本收益率）政府債券配置，並加快債務工具、票據等資產交易流轉。

　　光大證券研報預計，年內廣譜利率將呈現箱體震蕩走勢，銀行自營投資配置盤票息收入仍相對承壓。初步測算年內債券投資到期重定價對息差影響3-4bp，新增債券配置拖累息差約2bp。

　　中泰證券研究所所長戴志峰表示，在定價優勢減弱的情況下，中小銀行吸收存款的難度和成本均有所上升，可用于投資債券的資金增量可能放緩，這進一步強化了銀行對票息收益的重視。

　　國聯民生證券在2026年第一季度其他非息對營收貢獻的測算中也提示，農商行因為去年一季度配置戶兌現收益基數較高，可能導致其他非息增速和營收貢獻承壓，仍需進行部分配置戶兌現對衝瀨戶朝香。澳門尼威斯人網站8311澳門尼威斯人網站，威斯尼斯人，威斯尼斯人60555官網。威斯尼斯人60555官網，